在市場情緒的打壓下,周四國內(nèi)大宗商品市場尤其是有色金屬板塊出現(xiàn)大幅回落。滬銅、滬鋁在周初創(chuàng)下高點(diǎn)后,近兩日進(jìn)入調(diào)整。截至昨日日間收盤,滬鋁跌3.52%,滬銅跌3.24%。不過,昨日夜盤時(shí)段,滬銅、滬鋅、滬錫等有色品種小幅收紅。
“可以看到,今年3月底以來上證指數(shù)漲逾20%,象征著A股步入技術(shù)性牛市。而在期貨領(lǐng)域,同樣作為中國經(jīng)濟(jì)‘晴雨表’的銅價(jià)也已經(jīng)上漲接近50%,早已大步踏入牛市?!蹦先A期貨咨詢服務(wù)部鄭景陽說。不過,銅價(jià)在周一創(chuàng)下近兩年的新高之后,和A股一起連續(xù)三天出現(xiàn)調(diào)整,周四滬銅更是大跌逾3%。究其原因,他認(rèn)為主要是獲利盤的了結(jié),近期銅價(jià)上漲過快導(dǎo)致多頭獲利盤的拋壓有集中釋放的需要,但是從周線來看,銅價(jià)仍然處于上升趨勢。
在他看來,當(dāng)前影響銅價(jià)的核心因素依然是金融屬性。美聯(lián)儲(chǔ)史無前例的“大放水”導(dǎo)致市場流動(dòng)性異常充裕,因此在美聯(lián)儲(chǔ)沒有明確收緊貨幣政策之前,很難說銅的“牛市”已經(jīng)結(jié)束了。而且南美疫情持續(xù)發(fā)酵,導(dǎo)致銅礦的供給出現(xiàn)明顯損失。但是受益于中國需求的復(fù)蘇,尤其是基建和房地產(chǎn)的拉動(dòng),銅的需求依然表現(xiàn)較好,所以盡管國內(nèi)庫存近期出現(xiàn)小幅增加,但LME的庫存依然在下降。因此他預(yù)計(jì)銅價(jià)調(diào)整空間有限,繼續(xù)維持偏強(qiáng)的判斷。
“周四市場遭遇空頭力量的宣泄,加之滬鋁7月合約交割完成之后,現(xiàn)貨緊缺及倉單低位壓力大幅釋放,導(dǎo)致鋁價(jià)大幅下跌。”建信期貨有色研究員余菲菲說。
當(dāng)日滬鋁主力2008合約收盤報(bào)13975元/噸,跌幅達(dá)3.52%,減倉8419手至129363手,而10月合約有較明顯增倉。在價(jià)差方面,近月back持續(xù)收窄,2008與2009合約收盤價(jià)差報(bào)-180元/噸。庫存方面,7月16日,電解鋁緩慢去庫態(tài)勢延續(xù),國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存周度小幅下降0.4萬噸至70.8萬噸。
余菲菲認(rèn)為,有色期貨板塊整體資金流出,鋁市亦難獨(dú)善其身?!昂笫衼砜?,國內(nèi)鋁錠社會(huì)庫存繼續(xù)小幅下降,低位下現(xiàn)貨升水維持,需關(guān)注后期庫存變化以及需求市場情況,市場面臨的風(fēng)險(xiǎn)依舊在下游需求端能否維持亮眼表現(xiàn)。因需求增長的邊際效用減弱,鋁價(jià)在繼續(xù)上沖15000關(guān)口后明顯畏高,多空雙方均不戀戰(zhàn),資金流出較多?!彼硎?,鋁價(jià)連續(xù)上漲之后面臨技術(shù)性修整,短期下破萬四關(guān)口之后,下方支持看向13500元/噸。
- 2019-07-25
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