外媒10月12日消息：全球能源危機(jī)正在給銅市前景蒙上陰影，即使是看好銅市長期走勢的投資者也在擔(dān)心，電力短缺和工廠活動放緩，可能會在短期內(nèi)引發(fā)銅價走軟。
作為衡量經(jīng)濟(jì)健康狀況的可靠指標(biāo)，銅正在成為分析師和學(xué)者的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，類似于用于判斷煤礦瓦斯含量的金絲雀。隨著天然氣和電力成本飆升，銅市可能面臨回調(diào)壓力，因為這會引發(fā)經(jīng)濟(jì)滯脹，消費者和制造商的需求大幅下降，而商品和原材料的成本仍然居高不下。
除了能源方面的考量，銅還是建筑商、汽車制造商和電子制造商必不可少的金屬。中國房地產(chǎn)行業(yè)的不確定性，加上新冠變異病毒對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的持續(xù)威脅，促使投資者選擇觀望，至少目前是這樣。
總部設(shè)在紐約的Valent資產(chǎn)管理公司的投資組合經(jīng)理杰伊·塔圖姆表示，短期內(nèi)存在一些不利因素，主要是由于對中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。但是一旦世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常增長，而且總體均衡增長，銅等工業(yè)金屬仍有充分的理由上漲。
今年5月10日時，LME期銅曾創(chuàng)下10,747.5美元的歷史新高，原因是新冠疫情封鎖限制引發(fā)了住房和消費品行業(yè)對銅的需求增長。許多交易商和投行押注銅價將會進(jìn)一步上漲，因為除了制造業(yè)需求，電動汽車和可再生能源的長期前景也有助于推動銅需求提高。美國銀行表示，如果同時出現(xiàn)主要供應(yīng)問題，銅價可能達(dá)到20,000美元/噸。
不過自那之后，隨著中國房地產(chǎn)危機(jī)，加上德爾塔變異病毒擴(kuò)散，銅價已跌至約9,300美元/噸?，F(xiàn)在又爆發(fā)了能源危機(jī)，從疫情中復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)體對煤炭、天然氣和可再生能源的需求強(qiáng)勁而供應(yīng)增長滯后?；ㄆ旒瘓F(tuán)現(xiàn)在警告說，隨著未來三個月需求萎縮，銅價可能會再下跌10%。花旗集團(tuán)駐倫敦大宗商品研究董事總經(jīng)理馬克斯·雷頓表示，在電力、煤炭和天然氣危機(jī)面前，銅價后市看跌。令人擔(dān)憂的是，情況會變得更糟。
上周，最大的金屬消費國中國表示將允許能源密集型企業(yè)的電價上漲20%，國內(nèi)大部分省份都在限制用電量。自疫情爆發(fā)以來，9月份中國制造業(yè)活動首次出現(xiàn)收縮。
在歐洲，IHS Markit衡量制造業(yè)活動的一項指標(biāo)在9月份出現(xiàn)了2020年4月（即疫情開始的月份）以來的最大降幅。CF實業(yè)、Yara國際和BASF等公司表示將會減產(chǎn)，因為能源成本太貴，這也使得訂單、產(chǎn)量和就業(yè)增長大幅放緩。
由于現(xiàn)貨銅需求目前仍保持良好，雖然倫敦和紐約期銅合約的投機(jī)多單已回落至疫情前水平，但是銅價仍比2019年底高出約50%。
到目前為止，對出現(xiàn)廣泛工業(yè)停電的擔(dān)憂尚未實現(xiàn)。一項衡量美國制造業(yè)的指標(biāo)在9月份以四個月來最快的速度擴(kuò)張，有17個行業(yè)報告增長。美國國會還在辯論拜登總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)方案，該方案包括超過1萬億美元的國內(nèi)支出。
對全球最大的銅貿(mào)易商托克集團(tuán)而言，由于需求持續(xù)強(qiáng)勁，而全球庫存越來越低，因此銅價前景仍然樂觀。雖然能源緊縮對制造商造成打擊的風(fēng)險正在增加，但到目前為止，隨著能源密集型冶煉廠縮減產(chǎn)量，能源緊縮對銅供應(yīng)造成的影響更大。銅交易主管科斯塔·賓塔斯稱，拋開宏觀不利因素不談，如果看看全球庫存的下跌速度，很明顯市場正面臨嚴(yán)重的供應(yīng)緊張。一些交易員強(qiáng)調(diào)，如果電力危機(jī)的短期痛苦令政治家和企業(yè)下定決心在未來投資需要大量銅的可再生能源系統(tǒng)，那么可能對銅市成為未來的利好支持。大多數(shù)國家已經(jīng)發(fā)布了在未來幾十年內(nèi)實現(xiàn)凈零碳排放的計劃。Valent資本股案例公司的塔圖姆，現(xiàn)在似乎是在壓彈簧，壓下來的時間越長，將來彈起來就越高。
